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道琼斯指数期货说说大盘指数涨幅过慢缘于新股纳入和估值归归

更新时间:2020-06-23 16:16:55 点击:22

长期以来,a股市场一直存在“为什么大盘指数上涨太慢”的问题。最近,富国银行基金(Wells  Fargo  Fund)ETF投资总监王乐乐表示,由于新股的不断上市和“新股效应”的持续影响,上证综指已在一定程度上受到拖累。

王乐乐解释说,上证综指是一个“吸收新思想但不放弃旧思想”的指数,由于该指数的编制方法,该指数的表现不能完全反映中国经济增长的实际情况。首先,新股的不断上市使得a股更能反映市场价值的上升,而不是上证综指的上升。其次,a股市场是一个零售特征明显的市场,具有明显的“新股效应”。新股上市之初,价格通常很高,估值也很高。一旦新股被纳入上证综指,随着“新股”变成“老股”,估值可能会逐渐回归行业平均水平,从而对上证综指造成一定程度的拖累。

此外,道琼斯指数期货上证综指成份股涵盖了上海证券交易所上市的所有股票,包括部分亏损的ST股、ST股和流动性差的股票,这也对上证综指产生了一定的影响。此外,上证综指成份股中还有一些b股,由于b股的整体成交量较低,这也影响了上证综指的表现。

王乐乐表示,道琼斯指数期货上证综指能否通过在未来调整其成份股来提高该指数的代表性。例如,道琼斯指数期货,淘汰了一些亏损股票、流动性差的股票、存在金融欺诈的股票等。并将科技股纳入上证综指。

市场参与者对上证综指是否被扭曲有不同的看法。有些人歪曲了不能代表经济增长的认为,而另一些人歪曲了显示金融资产在经济结构中地位的合理的认为,王乐乐在认为,这可能是上市标准的原因,使得许多科技公司、创新公司和不同股份的公司无法上市,这可能影响上证综指对中国宏观经济的代表性。随着科学创新板和注册制度的推出,上海证券交易所市场的兼容性和代表性得到了很大提高。将来,如果科技股被纳入上证综指,上证综指的代表性也会提高。

王乐乐指出,投资最重要的一点是对投资目标的认识。作为市场的象征性指数,投资者对上证综指较为熟悉。例如,在关键市场点和关键市场估值水平,投资者可以直接投资上证综指,并借助上证综指ETF把握市场节奏。经过优化后,上证综指的代表性和灵活性可能会进一步增强。通过参与上证综合指数的ETF,投资者可以直接在资本市场上规划上海证券交易所的发展方向,争取分享经济转型带来的成就。

业内人士认为,表示,由于上证综指的股票构成仍有改善空间,发达国家通过抽样和复制优化了上证综指的ETF跟踪效果。未来,优化后的上证综合指数的代表性和灵活性可能会进一步增强。通过参与上证综合指数的ETF,道琼斯指数期货投资者可以直接规划出上海证券交易所在资本市场的发展方向,并在一定程度上规划出分享经济转型带来的成就。

道琼斯指数期货说说大盘指数涨幅过慢缘于新股纳入和估值归归

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